日央行加息削弱套利交易吸引力　恐掀渡邊太太拋售潮日本央行周五(19日)宣布加息0.25厘，至0.75厘，創1995年以來...

日央行加息削弱套利交易吸引力　恐掀渡邊太太拋售潮日本央行周五(19日)宣布加息0.25厘，至0.75厘，創1995年以來最高水平，並指如果情況許可，未來將進一步加息。惟外媒報道，在美國聯儲局減息之際，日央行加息可能削弱日圓融資套利交易的吸引力，觸發市場波動及資產拋售潮。報道指，日本的超低利率，長期以來吸引避險基金及所謂「渡邊太太」的投資者，借入日圓並買入美國股債等回報率較高的資產。然而，日本利率上升往往令日圓轉強，進而削弱套利交易的吸引力。極端情況下，投資者更可能被迫拋售股票、債券及其他資產，以償還以日圓計價的貸款，引發市場動盪。這種套利交易導致的波動並非罕見，例如2008至2009年金融危機期間的市場拋售，就是顯著例子，至於較近期的則數到2024年夏季，當時美國就業市場數據疲軟，引發股市拋售，令槓桿套利交易受壓。然而，更長期的疑慮是日本投資者取態。多年以來的超低利率，促使日本退休基金、保險公司及散戶熱衷將資金投入回報更佳的美國、歐洲及亞洲股債市場。日本加息將令日本資產比起外國資產，對日本投資者更具吸引力，因此他們可能降低海外資產持倉，班資回「日」。惟此舉可能損害美元等貨幣、令股價受壓，並推高政府、企業及家庭的借貸成本，當債券價格下跌，美國等政府的國債孳息率將上升，影響普通借款人的貸款成本。#東網產經 | 來源

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